在升息周期中，不同收入阶层的购房人群受到的影响程度各不相同，这里我们根据不同阶层消费者的特征和被影响程度为其提供在加息环境下有针对性的防身之术。

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　　第一招：调整存款结构

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　　LOF基金分拆之后频频出现大幅溢价现象，让很多投资者尝到了套利交易的甜头。其实封闭基金也是有短线套利机会，封闭基金虽然每个交易日都可以交易，但是基金净值却要每周才公布一次，如果我们可以事先估算出封闭式基金周净值的升幅，提前买入潜伏其中，就可以稳稳当当地赚取价格上涨的收益了。

　　8月24，周五，那一周市场连创新高，投资者的热情也在不断升温，由于前一周，市场出现连续调整，导致提前退出踏空了这周行情，大脑想着如何弥补踏空的损失。前期看到LOF基金都可实现套利，而且获利丰厚。为什么不能想想在封闭基金上动点头脑呢？仔细寻找一下，还真有收获。我从中国基金网的“基金龙虎榜”中看到基金久嘉(2.875,-0.03,-1.10%)本周前四个交易日价格涨幅还不到3%，而开放基金净值增长接近10%，这样基金久嘉的净值增长至少也有8-9%吧！因此在24日开盘大胆以2.50元价格买入基金久嘉，预先埋伏其中。果然，该基金周一公布周净值增长高达11.01%，开盘就出现大涨，我果断在2.91元价格卖出，这样短短两个交易日就获得了近6%的净收益，成功套利弥补了踏空行情的损失。

　　这次成功套利，让我坚信“研究创造价值”。简单总结一下，希望能够对其他投资者有益。首先，股指稳步上扬；其次，基金净值增长有一个较好的预期；再者，封闭基金的价格上涨幅度低于净值增长。如上三个条件同时成立，我的“套利”就成功实现了。

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　　李教授，60岁，退休后被某高校返聘。其妻55岁，刚退休。其子26岁，大学毕业后工作3年，未婚。李教授家庭年收入5.4万元，其中夫妻退休金月收入3000元，学校返聘工资每月1500元，现有银行存款50万元，夫妻均有社会养老保险、医疗保险，现有价值60万元的四室两厅住房。

　　李教授不喜欢投资股市、期货等高风险工具，但又想通过投资实现自己的理财目标：儿子结婚时赠送30万元的购房款；退休生活在未来20年内能保持现有水平；建立备用基金20万元，作为将来的医疗开支或20年后作为礼物送给儿子的下一代做教育基金。

　　【理财诊断】要战胜通胀，必须理财使资产增值

　　交行郑州分行建文支行理财师王晓君对李教授的资产分析如下：目前李教授的家庭净资产为111万元，其中现金与现金等价物51万元，房屋不动产60万元，分别占比为45.9%和54.1%，固定资产占比较大，金融资产过于单一。考虑到通货膨胀的因素，建议考虑其他投资渠道，保持资产增值。

　　李教授家庭年收入合计5.4万元，家庭总支出4.05万元，其中日常开销1.65万元，保健和旅游支出分别是1.2万元，年度结余1.35万元。李教授夫妇有较稳定的收入来源，资产的流动性非常充裕，无负债，但储蓄率较低，消费比率较高。建议适当增加理财收入或减少消费开支。

　　【理财方案】在防范风险前提下，做多元化投资

　　老年人的风险承受能力随着收入的减少而降低，同时，健康因素会导致不断增加支出。想退休后维持原有生活水准，要及早进行养老规划。所以，王晓君认为，老年人进行投资理财首先要防范风险，然后再去追求收益。

　　1.现金规划建议随着年龄的增长，老人医疗费用的开支会逐步上升，根据李教授家庭开支情况，应预留2万元左右的应急备用金。应急备用金可以考虑银行存款、货币市场基金或短期银行理财产品，以求取得比较高的资金变现性和近期收益，尤其是货币市场基金，“零认购费率”和“零赎回费率”能降低投资的成本，提供更多的短线收益空间及良好的流动性。

　　2.风险管理建议从控制风险的角度讲，老年人首先应考虑保险产品。但在保险业界，可供老年人选择的种类非常有限。国内保险公司一般都把投保年龄限制在65周岁以下，而重大疾病险则将年龄限制在60周岁以下。从目前市场上的老年险产品看，李教授可以考虑投保一种专为老年人设计的意外伤害保险；另外还可考虑投保专业健康保险，中国人保推出有老年人长期护理保险，以避免日后的健康风险。保险费预算为1万元左右。

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　　开放式、封闭式基金

　　国内的基金最早是从封闭式基金起步的，逐渐往开放式基金发展，目前市场上新发行的基金绝大部分是开放式基金。

　　封闭式基金，其发行单位数固定，发行期满、基金募集达到预定规模后，不再接受投资人买进或卖出，基金成立后在证交所挂牌。

　　开放式基金，投资人可以随时依据基金净值，直接向基金公司买进、赎回或转换。开放式基金每天只有一个净值报价，没有折溢价的情形。发行单位数随投资人买卖而增减。

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　　提问：我持有的基金分红，我自己算出来的分红比我实际红利再投资得到的份数少，是不是收取了手续费的原因？

　　回答：出现误差的原因可能是您的计算方法中混淆了分红份额数和金额数。

　　如果您选择的是现金分红，直接用每一份分红额度乘上您持有的份额，就可以计算出分红所得的现金是多少；如果您选择的是红利再投资，先用每一份分红额度乘以持有份额得到分红所得金额，再用此金额数除以除息日当天的净值才能得到红利再投资的份额数。

　　红利再投资为您转换为份额时是不收取任何费用的。

　　提问：我是新客户，首次购买了基金后我需要怎么去关注自己的投资呢？

　　回答：您大致可以从以下几个方面关注自己的投资情况：

　　1、留心您所持有基金的公告，重点关注季报、半年报和年报，把握基金的投资运作情况；2、注意基金公司的人事变动，这可能会带来整个投资风格的变化；3、适当关注市场对基金投资的评论，可以横向比较同期成立的同类型基金；4、您还可以根据自己的支出需求，调整适合自己的分红方式；5、如果有条件，建议您定期咨询投资顾问，这能助您做出理性的投资决策。

　　基金管理公司一般都会提供网站、邮件、短信及语音电话等服务，您可以根据这些途径方便的了解基金的动态。

　　提问：我已经决定投资封基，具体交易步骤有哪些？

　　回答：封基像普通上市公司股票一样在证券交易市场挂牌交易。因此，买卖封基的第一步就是到证券公司开户，办理深圳、上海证券账户卡并到该营业部的托管银行开立资金账户。在开始买卖封基之前，必须在该资金账户存入足够的现金，在这之后，就可以通过证券营业部委托申报或通过无形报盘、电话委托申报买入和卖出基金份额。

　　(嘉实基金管理有限公司提供)

　　本版文章内容仅供参考，不构成投资建议。入市操作，风险自担。

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